国内商业库存仍处于偏低水平 棉价重心有望上移

7月11日盘中，国内主力合约多数上涨。其中，主力合约开盘报16610元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至收盘，主力最高触及17105元，下方探低16555元，涨幅达2.58%。

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目前来看，棉花行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于棉花后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

据新湖期货分析，短期，郑棉上有压力下有支撑，处于强预期和弱现实的博弈之间，或于区间内震荡运行为主。长期，新年度产量减少预期和新目标价格政策或导致棉农的惜售情绪有所提升叠加上轧花厂产能过剩，抢收概率较大，同时需求温和复苏的情况下，棉价重心有望上移。

华创期货表示，短期来看，下游需求偏弱，抑制棉价上行，但商业库存若继续下滑，叠加疆棉、美棉减产预期，或引发供给偏紧，预计短期内棉价以宽幅震荡为主，若出现极端天气，棉价存继续上行可能。趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

西南期货指出，USDA种植面积低于市场预期，且目前国内商业库存处于偏低水平，这对中长期形成支撑。但是短期上游高利润，下游低利润，抛储和增发配额扰动盘面，操作难度较大。策略方面：棉花区间震荡操作。