环球信息:2021 年中级经济师《金融专业知识与实务》考点随身记（9）

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2021 年中级经济师《金融专业知识与实务》考点随身记（9）.网上课程学习请电话咨询：400-622-5005！第二章 利率与金融资产定价第二节 利率决定理论【考点 1】利率决定理论（一）古典利率理论古典利率理论主要从储蓄和投资等实物因素来研究利率的决定，属于“纯实物分析”的框架。在充分就业的条件下，投资和储蓄都是利率的函数。利率决定于储蓄与投资的相互作用。当实体经济部门的储蓄等于投资时，整个国民经济达到均衡状态。（1）储蓄（S）：利息是对推迟当前消费的一种补偿，储蓄（S）为利率（i）的递增函数。（2）投资（I）：利率是投资的机会成本，投资（I）为利率（i）的递减函数。均衡的利率水平：S=I，即储蓄=投资。此时，社会达到充分就业状态。当 S＞I 时，利率会下降。（大家都提供钱）当 S＜I 时，利率会上升。（大家都需要钱）当 S＝I 时，利率便达到均衡水平。（二）流动性偏好理论1、货币供给与货币需求的决定（影响）因素凯恩斯认为：1）货币供给（Ms）是外生变量，其变化由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动；2）货币需求（Md）取决于公众的流动性偏好，其流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。交易动机、预防动机的货币需求是收入的递增函数，记为 Md1（Y），投机动机的货币需求是利率的递减函数，记为 Md2（i）。货币总需求可表述为：Md＝Md1（Y）＋Md2（i）2、均衡的利率水平的决定均衡利率取决于货币需求与货币供给的交点。3、流动性陷阱当利率非常低时，市场就会产生未来利率会上升的预期，这样货币投机需求就会达到无穷大，这时无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”。如图中的货币需求曲线中的水平部分。（三）可贷资金理论可贷资金利率理论是新古典学派的利率理论，是古典利率理论与凯恩斯流动性偏好理论的一种综合。该理论认为，利率是由可贷资金的供求关系决定的，利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡。[考试报名]全国经济师考试时间|报名时间|报名入口[成绩查询]全国经济师考试成绩查询时间|查询入口[真题答案]全国经济师考试真题与答案解析[考试政策]经济师报考条件|免考条件|考试科目[培训课程]最新经济师资格考试高清视频辅导课程试听